在2025年短短几个月内ღ◈ღ，OpenAI先后主导了与英伟达（NVIDIA）ღ◈ღ、AMDღ◈ღ、Oracleღ◈ღ、博通等巨头的一系列数额巨大的订单ღ◈ღ，并计划启动一系列大规模AI基础建设项目ღ◈ღ。10月13日ღ◈ღ，OpenAI又与博通达成了部署AI芯片的订单ღ◈ღ。

　　其中ღ◈ღ，市值增长最夸张的当属Oracleღ◈ღ。凭借与OpenAI达成的未来五年3000亿美元的大单龙八国际娱乐官网appღ◈ღ，Oracle股价一度飙升36%ღ◈ღ，市值一度触及万亿美元ღ◈ღ。AMD的市值也在合作公告后单日暴涨近700亿美元ღ◈ღ。

　　在接连发生的AI投资事件中ღ◈ღ，有人注意到OpenAI正在通过一系列芯片ღ◈ღ、数据中心建设ღ◈ღ、AI技术服务的订单ღ◈ღ，形成了一整套闭环的价值链ღ◈ღ。参与到OpenAI合作的玩家们ღ◈ღ，正在组织起一个系统性的AI建设联盟ღ◈ღ。

　　但同时也有人认为ღ◈ღ，这些订单的背后潜藏着巨大的风险ღ◈ღ。这些AI投入的预期收益ღ◈ღ，基本上都依赖于OpenAI的长期回报ღ◈ღ。如果AI产生的营收和利润不达标ღ◈ღ，那将会带来严重的“价值毁灭”ღ◈ღ。

　　“我们就是要花大钱搞基建ღ◈ღ，我们就是要下这个赌注ღ◈ღ，一个公司级别的豪赌ღ◈ღ，赌现在就是做这件事的正确时机ღ◈ღ。”

　　但正如OpenAI CEO Sam Altman在10月9日的访谈中所强调dnf武者最新国际新闻ღ◈ღ，ღ◈ღ。科技巨头们近期与OpenAI的频繁合作ღ◈ღ，或许反映出AI行业正在落地一个全新的共识——

　　如果用一句话总结OpenAI与Oracle订单的意义ღ◈ღ，那就是——这场交易打破了过去科技巨头们“理性投资AI”的“舒适圈”ღ◈ღ。

　　在这里ღ◈ღ，我们引入Capex（资本支出） / EBITDA（税息折旧及摊销前利润）指标作为参考dnf武者ღ◈ღ。该指标能够反应公司能将多少运营利润用于资本投资ღ◈ღ。

　　总体看来ღ◈ღ，两家科技巨头的Capex / EBITDA指标都很健康ღ◈ღ。这可以理解为巨头用每年赚的一部分钱来搞AI就够了ღ◈ღ。甚至阿里还在一边搞AIღ◈ღ，一边搞“外卖战”ღ◈ღ。

　　这样的投入ღ◈ღ，可认为是公司基于利润表的投资ღ◈ღ。公司挣多少钱ღ◈ღ，拿出一定比例出来投资AIღ◈ღ。但OpenAI与Oracle的订单ღ◈ღ，本质上是一场基于债务的AI投资ღ◈ღ，这就比阿里和谷歌激进得多ღ◈ღ。

　　根据订单信息ღ◈ღ，OpenAI承诺从2027年开始ღ◈ღ，连续5年在Oracle购买计算能力ღ◈ღ，总额3000亿美元ღ◈ღ。

　　表面上看ღ◈ღ，这笔订单是OpenAI每年要支出600亿美元购买云服务ღ◈ღ。但实际上ღ◈ღ，这一订单还有一个前置要求ღ◈ღ。那就是Oracle首先要进行数据中心扩建才能实现提供完整的服务ღ◈ღ。为了实现这一目标ღ◈ღ，Oracle计划通过发行约180亿美元的新债务来资助这一扩张ღ◈ღ。既然OpenAI和Oracle都没有“现钱”投入ღ◈ღ，这笔订单基本上只能依靠债务融资实现ღ◈ღ。

　　投入AI从此前基于利润表的投资ღ◈ღ，变成了基于负债表的“豪赌”ღ◈ღ。AI的竞争ღ◈ღ，正式来到了融资竞争的阶段ღ◈ღ。相比此前的“安稳”ღ◈ღ，企业现在愿意为AI支付更高的风险溢价龙八国际娱乐官网appღ◈ღ。

　　在第一个阶段ღ◈ღ，企业能动用低成本的钱大致是现金和自由现金流ღ◈ღ。这些钱相当于都是“自家内部”的钱ღ◈ღ。在账上“躺着也是躺着”ღ◈ღ，只要企业预计投资收益比账上躺着吃利息高ღ◈ღ，那动用资金都是合理的ღ◈ღ。

　　这是之前大部分科技巨头所处的阶段ღ◈ღ，股东们允许企业用“闲钱”来买GPUღ◈ღ。当股东们发现企业投入AI的钱不够多时ღ◈ღ，还会抱怨不够重视AIღ◈ღ，甚至会触发“AI Capex过低惩罚”ღ◈ღ，导致企业估值下滑ღ◈ღ。

　　在第二个阶段ღ◈ღ，是企业开始通过债权融资ღ◈ღ、股权融资和灵活融资的方式投入AIღ◈ღ。动用这些方式能让企业快速拿到大笔资金ღ◈ღ，但缺点就是融资成本显著升高ღ◈ღ，企业也必须相信AI投入能带来更高回报

　　这是当下科技巨头们所处的阶段dnf武者ღ◈ღ。例如AMD跟OpenAI的合作ღ◈ღ，表面上看是AMD向OpenAI“卖卡”ღ◈ღ。但实际上ღ◈ღ，AMD几乎是“出让”了10%的股份ღ◈ღ，OpenAI拿着这些股份再来买卡ღ◈ღ。AMD用股权锁定订单ღ◈ღ，基本称得上是股权融资了煤炭公司ღ◈ღ。同样龙八国际娱乐官网appღ◈ღ，马斯克的XAI与英伟达的合作ღ◈ღ，本质上也是一种灵活融资方式ღ◈ღ。具体内容ღ◈ღ，可以理解为XAI从一个融资平台（SPV）借钱ღ◈ღ，再加上出售一部分股权给英伟达ღ◈ღ，XAI用这两部分的钱从英伟达买卡ღ◈ღ。

　　投资方式的改变ღ◈ღ，就像是有玩家在德州扑克选择举债梭哈ღ◈ღ。如果其他玩家无法拿出相应的筹码ღ◈ღ，跟不起的结果很有可能就是一无所有ღ◈ღ。

　　表面上看ღ◈ღ，OpenAI的“点金手”推高了每一名合作玩家的估值ღ◈ღ。虽然这些订单暂时不能兑现ღ◈ღ，但通过预期营收和利润率的计算龙8国际Pt老虎机ღ◈ღ，都可以直接折算成公司的PE（市盈率）ღ◈ღ。按照之前融资投入的视角看ღ◈ღ，市值增长有利于公司后续融资ღ◈ღ，进一步为AI建设铺路ღ◈ღ。

　　例如OpenAI龙8游戏官方进入ღ◈ღ，ღ◈ღ、英伟达ღ◈ღ、Oracle之间ღ◈ღ，OpenAI提供AIღ◈ღ、英伟达提供算力基础ღ◈ღ、Oracle提供数据ღ◈ღ，三者形成了一个比较完善的生态ღ◈ღ。参考OpenAI跟英伟达ღ◈ღ、AMDღ◈ღ、博通的合作ღ◈ღ，那就是英伟达提供成熟GPUღ◈ღ、AMD提供补充GPU算力ღ◈ღ、博通提供定制AI芯片及相关网络设施配套ღ◈ღ。

　　总结这些相互关联的线索看到ღ◈ღ，一条草蛇灰线呼之欲出——OpenAI正在将自己打造成一个协调各方资源的平台ღ◈ღ，售卖搭上“AI方舟”的船票投资能源产业ღ◈ღ，ღ◈ღ。

　　在这条船上龙八国际娱乐官网appღ◈ღ，有的人负责搞芯片（如NVIDIA和AMD）龙八国际娱乐官网appღ◈ღ，有的人负责搞用户产品（如通过ChatGPT和Sora接入第三方App）ღ◈ღ，有的人负责搞基建（如Oracle和Broadcom的数据中心）ღ◈ღ，所有人都在奔着ASI（人工超级智能）时代的目标ღ◈ღ。

　　例如在端侧智能领域ღ◈ღ，高通今年提出的第一个AI趋势ღ◈ღ，就是“AI是新的UI（用户界面）”ღ◈ღ。AI将替代此前智能终端以UI为核心的交互方式ღ◈ღ。用户不需要再点击特定图标ღ◈ღ，AI来围绕用户提供智能交互入口ღ◈ღ。

　　“ChatGPT要成为统一入口ღ◈ღ，贯通用户与各类服务ღ◈ღ。”正如Sam在访谈中所言ღ◈ღ，OpenAI已经成了全球最大的AI应用ღ◈ღ。围绕这一趋势ღ◈ღ，今年谷歌的Gemini和Anthropic 的Claude都在争抢作为用户通用入口的身位ღ◈ღ。

　　根据调研机构Menlo的数据显示ღ◈ღ，美国有四分之一的用户会选择ChatGPT作为首要入口ღ◈ღ。目前整个市场竞争非常激烈ღ◈ღ，OpenAI虽然处于领先地位ღ◈ღ，但优势并不算大ღ◈ღ。关于竞争入口的重要性ღ◈ღ，Menlo在报告中提到ღ◈ღ，“消费者几乎总是会首先尝试他们的默认工具dnf武者ღ◈ღ。”

　　能为用户提供持续服务的AI到底能实现什么功能ღ◈ღ，究竟能在多大程度改变用户的生活？这或许并不是当下AI行业最关心的故事ღ◈ღ。

　　因为ღ◈ღ，如果没有足够庞大的AI基础建设ღ◈ღ、AI相关硬件生态ღ◈ღ，正如在千禧年之前做互联网行业ღ◈ღ。没有网络基建ღ◈ღ、没有几十亿智能终端和用户ღ◈ღ，就算提出要做收益非常稳定的外卖ღ◈ღ、网购ღ◈ღ、云服务等生意ღ◈ღ，那最终结果就是机会渺茫ღ◈ღ。

　　“你得发电ღ◈ღ，你得建所有实体基础设施dnf武者ღ◈ღ，你得搞定电力设备和数据中心外面所有的一切ღ◈ღ。你得搞定芯片制造的产能ღ◈ღ，把机架搭起来ღ◈ღ，你还得有消费者需求ღ◈ღ，有业务能为这一切买单ღ◈ღ。这得一大堆事同时进行ღ◈ღ。”

　　正如Sam所说ღ◈ღ。加入“OpenAI联盟”ღ◈ღ，意味着与科技巨头们共同“吹大”AI产业的体量ღ◈ღ。在AI大规模货币化之前dnf武者ღ◈ღ，随时面临“泡沫”破裂的风险ღ◈ღ。但反过来说ღ◈ღ，如果没有各司其职的玩家相互达成共识ღ◈ღ，那AI的普及在当下就会面临困境ღ◈ღ。

　　AI生成每一个token都是实打实的算力和电力成本ღ◈ღ。今天大部分的AI创业者提到商业逻辑ღ◈ღ，几句话就离不开“从第一天就要想清楚变现”ღ◈ღ、“边际成本明显”的观点ღ◈ღ。基础设施不能完善ღ◈ღ，AI很难真正发挥应该有的技术水平ღ◈ღ。甚至ღ◈ღ，“算力不足已经影响到了新功能和新产品的推出”ღ◈ღ，Sam说ღ◈ღ。

　　比如今年十一国庆爆火的Sora2视频生成模型ღ◈ღ，统计数据显示ღ◈ღ，Sora2推出之后ღ◈ღ，下载量从暴涨到见顶只有短短3天ღ◈ღ。在用户量激增之后ღ◈ღ，“捉襟见肘”的算力很难保障每个用户都能享受跟官方演示视频一样的效果ღ◈ღ。

　　国内的AI产品也是一样龙八国际娱乐官网appღ◈ღ。例如豆包宣称模型能支持多轮对话龙八国际娱乐官网appღ◈ღ，总计几十万字的输入和输出ღ◈ღ。但实际上ღ◈ღ，用户给豆包起名字之后ღ◈ღ，在不创建新对话的前提下ღ◈ღ，只需几十轮对话ღ◈ღ，豆包就记不得了ღ◈ღ。甚至还会误认为是用户要求豆包用该名字称呼用户ღ◈ღ。

　　诚如“硅谷创业教父”保罗·格雷厄姆（Paul Graham）在2004年对互联网时代的总结ღ◈ღ。

　　在一个新技术时代的前夕ღ◈ღ，估计一个远超10万亿美元的市场本身就非常困难ღ◈ღ。或许ღ◈ღ，我们可以参考互联网时代的历史作为AI时代的展望ღ◈ღ。

　　既然AI时代数据传输的基本要素是Tokenღ◈ღ，那我们选择互联网时代的IP流量作为对比参考ღ◈ღ。假设我们身处互联网时代前夕的1990年ღ◈ღ，从当时的视角估算现在的互联网IP流量ღ◈ღ，并于实际进行对比ღ◈ღ。Grok给出的结论是ღ◈ღ，2024年实际互联网IP流量是“过去乐观估算”的4倍有余ღ◈ღ。

　　今天AI建设的联盟ღ◈ღ，正如互联网时代的玩家们ღ◈ღ。或许ღ◈ღ，我们只需耐心见证AI如何重塑世界ღ◈ღ，抱团推进方能超越局限ღ◈ღ。

　　今天（10月15日）ღ◈ღ，西藏日喀则市发布《蔡国强ღ◈ღ：升龙》烟花秀调查处置情况通报ღ◈ღ，相关行政主管部门依法对北京蔡国强艺术工作室涉嫌违法行为立案查处ღ◈ღ，赞助商“始祖鸟”依法承担相应的生态环境损害赔偿和生态修复责任ღ◈ღ，江孜县多名干部被追责ღ◈ღ。

　　警情通报ღ◈ღ：赵某（男ღ◈ღ，27岁）为寻求刺激ღ◈ღ，非法进入合租女室友房中放置偷拍设备ღ◈ღ，被依法行政拘留

　　10月15日ღ◈ღ，成都市公安局新都区分局发布警情通报ღ◈ღ：近日ღ◈ღ，我局在工作中发现有网民反映“合租房内被室友安放设备进行偷拍”的情况后ღ◈ღ，迅速依法开展调查工作ღ◈ღ。经查ღ◈ღ，2025年10月12日ღ◈ღ，违法行为人赵某（男ღ◈ღ，27岁）为寻求刺激ღ◈ღ，非法进入合租女室友李某某的房间中放置偷拍设备ღ◈ღ。

　　今天ღ◈ღ，山东聊城公安局茌平分局发布警情通报ღ◈ღ：10月14日22时46分ღ◈ღ，辖区发生一起酒后驾驶致多人伤亡案件ღ◈ღ。经查ღ◈ღ，杜某超（男ღ◈ღ，37岁）酒后驾驶小型汽车ღ◈ღ，沿辖区新政路由西向东行驶ღ◈ღ，与多辆电动自行车发生碰撞ღ◈ღ，造成1人死亡ღ◈ღ，7人送医救治无效死亡ღ◈ღ，4人住院治疗（生命体征平稳）ღ◈ღ。

　　首次ღ◈ღ！突破世纪难题ღ◈ღ！ 我国成功研制出新型芯片ღ◈ღ，算力可超顶级GPU千倍#新型芯片#AI#算力 （编辑ღ◈ღ：于）

　　男子进地铁轨道欲自杀ღ◈ღ，获救后截肢ღ◈ღ，自称头晕跌入索赔100万元ღ◈ღ；地铁公司ღ◈ღ：男子身高1.6米ღ◈ღ，要从1.5米高的门跌入显然不可能

　　2024年3月的一天ღ◈ღ，年近六旬的男子赵某进入上海轨道交通地铁3号线ღ◈ღ，企图自杀ღ◈ღ，获救后右手前臂截肢ღ◈ღ，经鉴定为六级伤残ღ◈ღ。

　　51岁何炅坦言ღ◈ღ：精力大不如前ღ◈ღ，我现在特别痛苦龙8国际ღ◈ღ！ღ◈ღ，又近视又老花ღ◈ღ；此前因不显老被观众视为“逆生长”代表

　　综合津云ღ◈ღ、长天新闻10月14日ღ◈ღ，“最不显老的何老师”也怕老了引发热议ღ◈ღ。51岁的何炅近期在节目中坦言ღ◈ღ，近年精力大不如前ღ◈ღ，背台词需反复查看ღ◈ღ，“如何停止衰老”成最大困惑ღ◈ღ。他录制《大侦探》时频繁戴老花镜龙八国际娱乐官网appღ◈ღ，ღ◈ღ，向往的生活中穿针手抖需多次尝试ღ◈ღ，还自曝因超45岁被密室逃脱场馆拒绝入场ღ◈ღ。

　　老俞闲线日ღ◈ღ，内蒙古之旅的第一天ღ◈ღ。每当我们想起内蒙古大草原ღ◈ღ，那种“天苍苍ღ◈ღ，野茫茫ღ◈ღ，风吹草低见牛羊”的苍茫景象就扑面而来ღ◈ღ，那马头琴悠扬醉心的琴声就会在我们心头响起ღ◈ღ，那蓝蓝的湖水ღ◈ღ、绿绿的草原就会成为我们朝思暮想的思恋ღ◈ღ，那万马奔腾的壮丽场景就会让我们热血沸腾ღ◈ღ。

　　据连云港市纪委监委微信号“山海廉韵”ღ◈ღ，灌南县房产处原物业管理股股长潘卫东涉嫌严重违纪违法ღ◈ღ，目前正接受灌南县纪委监委纪律审查和监察调查ღ◈ღ。