龙8国际官方网站✿★★，龙8国际✿★★。龙8龙国际long8龙8游戏✿★★。集团（CME Group）董事总经理兼全球金属产品主管Jin Hennig对今年金属市场的概括✿★★。

　　黄金✿★★、白银✿★★、钴等多种金属迎来配置热潮yy街机三国官网✿★★。芝商所黄金期货今年以来的日均名义交易额约850亿美元✿★★，而2024年为每天约600亿美元✿★★，与此同时✿★★，其他贵金属品种也备受关注✿★★。芝商所微型白银期货合约今年以来的日均成交量为2.2万手✿★★，同比增长22%✿★★；而铂金期货合约历史成交量排名前十五的交易日✿★★，全部出现在今年的5月✿★★、6月和9月✿★★。

　　Hennig近日接受中国证券报记者专访时表示✿★★，今年以来贸易紧张局势✿★★、关税问题等挑战此起彼伏✿★★，但碳中和转型背景下✿★★，能源结构调整带来的基础设施龙8国际官方网站✿★★、储能需求✿★★，使金属市场长期前景总体依然积极✿★★。

　　从整体来看✿★★，芝商所今年的黄金期货和期权交易数据再创新高✿★★，在去年已达到创纪录水平的基础上,今年整体交易量增加了20%✿★★。

　　交易量激增的背后龙8国际官方网站✿★★，最引人注目的现象是散户投资者正在大规模重返黄金市场✿★★。“从芝商所的合约交易数据来看✿★★，面向散户的微型黄金期货合约(10盎司)和今年1月新推出的一盎司黄金期货合约✿★★，交易量均增长了一倍以上✿★★。”Hennig透露✿★★，目前微型黄金期货合约日均交易量已超过100万份✿★★，一盎司黄金期货合约日均交易量达到约18万份✿★★。

　　谈及金价上涨的驱动因素✿★★，Hennig认为黄金市场在基本面层面正在发生结构性变化龙8国际官方网站✿★★，其中最为重要的因素便是全球央行的持续购金yy街机三国官网✿★★。

　　“各国央行为了增加黄金储备在不断购金✿★★，这是一个很大的驱动因素✿★★，尤其是在今年这个现象更加明显✿★★。”Hennig表示✿★★，包括中国✿★★、美国✿★★、欧洲和日本在内的全球各国央行都在增加黄金储备✿★★。这种持续的央行购金行为增加了对现货黄金的需求✿★★，同时这种效应也溢出影响到其他✿★★，比如白银✿★★、铂金等✿★★。

　　尽管10月以来金价震荡加剧✿★★，但据Hennig观察✿★★，黄金期货交易市场整体表现“比以往更健康”龙8国际官方网站✿★★。她根据未平仓合约数据分析称✿★★，当市场过度波动或出现大规模获利了结时✿★★，往往会出现交易量大幅增加✿★★、未平仓合约数量下降的情况✿★★。“但10月的情况并非如此✿★★。虽然确实存在一些获利了结的仓位调整✿★★，但同时市场上也有大量新建仓活动在进行✿★★，说明市场参与度持续提升✿★★。”

　　与此同时✿★★，亚太地区的交易参与度也值得关注✿★★。据Hennig提供的数据✿★★，目前芝商所黄金期货日均名义成交额约850亿美元✿★★，亚洲交易时段交易量从占全球总量的25%提高至今年的近三分之一✿★★。

　　谈及今年整体金属市场✿★★，Hennig用“充满变化”和“令人激动”来形容yy街机三国官网✿★★。她坦言✿★★，今年市场各种挑战此起彼伏✿★★，例如贸易紧张局势与关税问题✿★★。但黄金仍然表现出色✿★★，成为全球关注度最高的资产类别之一✿★★。

　　除黄金外✿★★，白银作为既是贵金属又是工业金属的特殊品种✿★★，同样表现亮眼✿★★。“白银往往跟随黄金上涨✿★★，但节奏略有滞后✿★★。”Hennig称✿★★，从10月初开始✿★★，印度不断增加对白银实物的购进✿★★。此外✿★★，金价偏高令部分投资者转向白银✿★★，这一行为进一步推升了价格✿★★。

　　钴市场今年也经历显著波动✿★★。受刚果（金）出口限制影响✿★★，钴价大幅上行✿★★。芝商所当前钴产品组合的持仓量升至约2万手✿★★。Hennig告诉记者龙8国际官方网站✿★★，企业为锁定成本✿★★、对冲风险✿★★，提前建仓的需求明显增强✿★★。

　　Hennig详细分析了这一金属的独特处境✿★★。电池产业的持续扩张✿★★，使整个金属市场规模不断扩大✿★★，带动多种金属形成新的需求yy街机三国官网✿★★。但钴在中的使用占比在逐渐下降龙8国际官方网站✿★★。产业扩张能够带来新的增量需求✿★★，不过材料结构的变化会削弱部分需求增长✿★★。

　　“整个市场蛋糕在做大✿★★，这能够带来一部分对钴的新需求✿★★。但钴作为部件在最终产品中所占比例在不断减少✿★★，这也会影响到最终对钴的需求✿★★。”她说✿★★。

　　今年以来✿★★，黑天鹅事件频发✿★★，市场对风险管理工具的需求也在增加✿★★。“现在很多宏观事件发生得非常快✿★★。”Hennig表示✿★★，例如就业与通胀数据公布后✿★★，各类机构都会迅速调整风险敞口✿★★。芝商所因此推出短期期权✿★★，包括黄金和白银的当日期权✿★★。市场数据显示✿★★，面对短期新闻和事件✿★★，市场参与者的套利✿★★、套保需求均有所抬升✿★★，短期期权的使用量持续增加✿★★。

　　作为亚太市场的重要力量✿★★，中国客户在芝商所的交易参与度与影响力持续提升✿★★。Hennig表示✿★★，中国客户普遍具备较高的技术理解力✿★★，同时更加关注交易透明度✿★★。他们更倾向选择场内✿★★、受严格监管的交易模式✿★★。无论是黄金白银yy街机三国官网✿★★，还是锂和其他工业金属✿★★，中国投资者与企业都已成为全球市场的重要一环✿★★。例如在铜领域✿★★，中国需求占到全球的四成以上✿★★。

　　在碳中和转型持续推进的背景下✿★★，Hennig对金属市场的长期需求保持积极判断✿★★。能源结构调整带来的基础设施✿★★、与新技术驱动✿★★，使工业金属和贵金属的需求有望长期维持高位✿★★。前者作为工业大宗商品具有基础性需求✿★★，后者在金融属性上仍具吸引力✿★★。这一特性让金属市场区别于其他品类✿★★，并持续吸引全球关注✿★★。

　　她表示✿★★，再生金属产业有望在能源转型中获得更大推动力yy街机三国官网✿★★。相关技术正不断完善✿★★，目标是在环保和成本效率之间取得平衡✿★★，从废料中提取可重复利用的金属✿★★。中国在这一领域进展明显✿★★，通过规模化回收提升资源利用效率✿★★，为未来市场注入更多动能✿★★。

　　Hennig表示✿★★，芝商所将持续关注市场发展✿★★。目前铜和工业金属的交易仍以大合约为主✿★★，未来再生金属产业链的成长可能会带来新的发展机会✿★★。